美元漲勢趨緩，英鎊空頭重新評估，全球市場受關稅政策影響

近期市場數據顯示，美元的多頭情緒開始降溫，而英鎊空頭頭寸有所減少，市場關注英國央行（BoE）的政策動向。同時，美國政府擴大關稅範圍，對全球貿易產生深遠影響，尤其是歐洲市場。

美元：關稅擴大支撐美元，但潛在風險仍存

上周五公布的美國就業數據強勁，使得市場對美聯儲今年降息的預期進一步下降，僅剩35個基點。此外，美國計劃擴大關稅範圍，近期已對加拿大、墨西哥、中國實施關稅措施，最新一輪25%的關稅將覆蓋鋼鐵和鋁產品，涉及國家包括巴西、韓國和德國。

市場預期，本周可能出台更多「對等關稅」（reciprocal tariffs），即針對對美關稅水平較高的國家實施報復性關稅。若這些關稅落實，巴西、印度和韓國可能面臨最大風險。此外，汽車行業可能成為重點目標。

儘管關稅政策的不確定性較大，但市場短期內仍然支持美元。美元指數（DXY）本周可能在108-109區間波動。然而，如果俄烏衝突的停火預期升溫，歐洲經濟前景改善，可能促使市場重新評估美元多頭頭寸。



歐元：受關稅和利差影響，承壓下行

由於美國強勁的就業數據，市場對美聯儲加息周期的預期重新定價，美歐兩年期掉期利差再次擴大至190個基點，並可能在全年維持在200個基點左右，這將對歐元/美元構成壓力。

此外，市場擔憂美國可能對歐洲實施新一輪關稅，使得歐元/美元（EUR/USD）跌至1.03附近。如果美國針對歐洲主要經濟體實施「對等關稅」，歐元/美元可能跌至1.0225。本周三的美國CPI數據也是一個潛在的風險因素，若數據高於預期，可能進一步打壓歐元。

不過，市場仍然關注周五在慕尼黑安全會議上關於美國推動俄烏停火協議的消息。如果達成停火協議，可能對歐洲市場和歐元形成提振。

英鎊：市場關注關稅影響與英國央行政策

由於關稅議題主導市場，英鎊/歐元（EUR/GBP）繼續承壓。市場認為，相比英國，歐盟受到關稅政策的影響更大，因此如果美國本周對歐洲加征關稅，英鎊/歐元可能進一步下探至0.8250。

不過，市場關注點可能在周二轉向英國央行的貨幣政策。前「超級鷹派」委員Catherine Mann將發表關於英國經濟前景的講話。她上周支持降息50個基點，市場將密切關注她的立場是否會影響其他委員。此外，周四公布的英國第四季度GDP數據若表現疲軟，可能強化市場對英國央行繼續降息的預期。

在英鎊/美元（GBP/USD）方面，市場仍然傾向於英鎊走弱，預計匯率將在1.2250-1.2500區間的低端運行。

日元：日本央行鷹派預期提振日元

近期，日本央行（BOJ）新任理事的鷹派言論引發市場對利率上調至1%的預期，加之市場避險情緒升溫，日元得到支撐。大型投機者和資產管理機構紛紛轉向日元多頭，美元/日元（USD/JPY）可能面臨下行壓力。

此外，日元期貨市場可能已完成ABC調整模式，暗示美元/日元可能進一步下跌。如果美元漲勢繼續放緩，日元有望進一步走強。

股市與黃金：市場情緒分化，黃金仍受青睞

在股市方面，資產管理機構對納斯達剋期貨的空頭押注持續增加，自去年12月以來呈上升趨勢。不過，上周空頭倉位變化不大，顯示市場對科技股保持謹慎，但整體股市仍維持看漲預期。

黃金方面，金價在六周連漲后再創歷史新高。儘管整體持倉興趣有所下降，但投機資金依然看漲黃金，市場仍傾向於逢低買入。此外，各國央行持續增持黃金，也進一步支撐了金價。儘管部分投資者開始質疑金價是否已超買，但在缺乏明顯利空因素的情況下，金價仍可能延續上漲趨勢。

總結

美元漲勢趨緩，市場開始調整倉位。英鎊空頭減少，市場關注英國央行的政策動向。歐元受美歐利差擴大和關稅壓力影響，短期走勢承壓。日元受到日本央行的鷹派預期支撐，可能繼續走強。股市投資者對科技股保持謹慎，而黃金仍受到避險資金青睞。未來一周，市場將密切關注美聯儲官員言論、英國GDP數據以及美國關稅政策的進一步發展，以判斷市場趨勢的演變。