歐元/美元上行風險加大，未來幾天或將升至1.05上方

周二（2月18日）歐盤時段，歐元/美元盤中走跌。歐元/美元在周一回落至1.05下方后，仍略顯疲弱。此前一周，因市場對俄烏衝突可能結束持樂觀態度，歐元/美元出現反彈。儘管該貨幣對並未大幅下跌，但至少可以說，上行缺乏後續動力一定讓多頭感到沮喪。無論如何，鑒於烏克蘭問題談判仍在繼續，短期內下行空間應有限。如果俄羅斯和烏克蘭最終達成和平協議，美元很可能面臨新一輪迴調。然而，目前市場缺乏對美元的明確看跌因素，這使得美元隨債券收益率有所回升。儘管如此，歐元/美元的短期前景已有所改善，我認為該貨幣對目前上行風險加大，預計未來幾天仍將升至1.05上方。



德國投資者情緒改善提振歐元/美元前景

今日歐元區公布的唯一一項數據表現強於預期，德國ZEW經濟景氣指數攀升至26.0，前值為10.3，預期值為19.9。該指數基於對約160名德國機構投資者和分析師的調查，對德國未來6個月的經濟前景進行相對評級。因此，它是經濟健康狀況的領先指標，其原理在於投資者和分析師消息靈通，他們情緒的變化可能是未來經濟活動的早期信號。值得注意的是，這是德國ZEW指標在過去兩年中最強勁的漲幅。

他們的樂觀情緒很可能反映了德國DAX指數及歐洲市場近期的表現，而這在一定程度上又受到俄烏衝突可能很快結束以及歐洲央行也將降息的觀點支撐。

ZEW主席阿希姆·萬巴赫（Achim Wambach）表示：「這種樂觀情緒上升可能是因為人們寄望于有一個有行動力的德國新政府。此外，在經歷了一段需求低迷期后，預計未來六個月私人消費將獲得動力。而且，歐洲央行近期為應對貨幣聯盟經濟活動低迷而降息，這可能也有助於改善建築業的前景。」

關稅影響

在未來幾周，一旦市場焦點從烏克蘭和平談判轉移，關稅的影響可能會再次影響歐元/美元。目前，該貨幣對正在消除與俄烏衝突相關的負面風險溢價，和平談判似乎抵消了外匯市場上的關稅威脅。然而，在未來幾個月，關稅可能會對歐洲央行、經濟以及歐元產生更切實的影響。不過，目前市場對此關注不多，當前的風險偏好回升有助於限制歐元的下行空間。

數據匱乏，美元處於盤整模式

美元指數在經歷了兩周的下跌以及1月份的持平表現后，略有反彈，1月結束了此前三個月的連漲態勢。近期美元的回調是否只是一次修正，以及這種修正是否已基本結束，仍有待觀察。但如果俄烏達成和平協議，仍存在風險偏好上升、美元走弱的空間。

上周較熱的通脹數據未能提振美元，這表明由於特朗普的保護主義政策，美元可能已將通脹上行風險計入價格。本周美國沒有重大數據公布，明天的美聯儲會議紀要是否會引發市場波動也有待觀察。今日公布的紐約聯儲製造業指數對市場的影響應該微乎其微。

本周晚些時候，全球採購經理人指數（PMI）定於周五公布，這可能會影響歐元/美元的前景。歐洲的PMI數據可能會顯示出適度改善，服務業PMI預計將從上次的51.3升至51.5，製造業PMI預計將從48.3升至48.5，但仍低於50.0的擴張門檻。德國DAX指數等歐元區主要指數近期的飆升表明，投資者預計經濟復蘇將加快步伐。

歐元/美元技術前景：關鍵關注水平


（歐元/美元日圖 來源：易匯通）

上周，歐元/美元在本周早些時候在1.0300附近獲得支撐后，錄得一根大陽線，技術前景有所改善。此後，該貨幣對一直試圖突破1.0480-1.0500區間的關鍵阻力位，但遭遇了一些阻力。不過，近期的更高低點表明存在一定的買盤興趣，儘管整體技術前景尚未明確轉為看漲。

如果出現進一步的看漲價格走勢，我們會更有信心預期歐元/美元升至更高水平。決定性突破1.0480-1.0500區間可能意味着市場情緒的轉變。如果出現這種情況，我們可能會看到後續的技術性買盤推動歐元/美元升至下一個潛在阻力位1.0600，甚至可能升至1.0700。

北京時間21:49，歐元/美元報1.0449/50，跌幅0.32%。