大摩：澳元明年將成為G10貨幣中的佼佼者！

摩根士丹利預測，澳元將是2025年表現最突出的貨幣之一。

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大摩稱澳元將在2025年表現優異
摩根士丹利的全球戰略報告指出：「在美元體系內，我們預計澳元將持續表現優異。」

策略師們認為，由於對風險的敏感性，澳元兌美元到2025年底可能漲至0.72。澳元被認為是一種「高貝塔」貨幣，意味着它與全球股市的正相關性較強，當投資者情緒積極時，股市上漲，澳元也會受益。

摩根士丹利預測，特朗普第二任期的第一年將以溫和增長、通縮壓力、放鬆監管和貨幣寬鬆政策為特徵，這些因素都對風險資產有利。

摩根士丹利認為，儘管2025年更高的貿易關稅對經濟增長和澳元構成了不利影響，但受益於美國利率的下降，這些不利影響將被部分抵消。

摩根士丹利指出，實際利率下降應該能限制美元的強勢表現；日元和澳元將是表現最好的G10貨幣。

摩根士丹利認為，澳大利亞「有限的貿易風險暴露」以及相對強硬的澳洲聯儲將為澳元提供支撐。「我們的經濟學家預計，澳洲聯儲將於2025年5月首次降息，而澳洲聯儲的現金利率可能在美聯儲之後成為G10國家中最高的。」

大摩看漲英鎊和歐元，但看衰瑞郎
在外匯市場的其他表現中，摩根士丹利預計英鎊將從積極的風險情緒中受益，並因有限的貿易相關風險，和有利的利差而獲得額外支撐。英鎊兌美元預計到2025年底上漲至1.34，這意味着英鎊兌澳元的預測從當前的1.94下降至1.86。

瑞郎則被視為表現最差的貨幣，歐元兌瑞郎預計到2025年底升至0.95。

歐元匯率預計將受到快速下降的利率、持續低於趨勢的經濟增長以及貿易風險溢價的抑制。

摩根士丹利的經濟學家預計，歐洲央行將繼續降息，使政策利率降至低於中性利率的水平，也就是說降至能夠刺激經濟的水平。

摩根士丹利表示：「事實上，我們的利率策略師預計德國2年期收益率將接近日本的水平，這一利率與其他融資貨幣趨同的過程對歐元形成壓力，特別是在低利率與美聯儲的利率形成鮮明對比的情況下。我們預計美聯儲到2025年將停止降息，美國利率將仍比歐洲央行高出近250個基點，維持在3.5-3.75%。」

摩根士丹利預測，歐元兌美元將從2024年底的1.04小幅上漲至2025年底的1.10，但與其他主要貨幣相比漲幅有限。


（澳元兌美元日線圖，來源易匯通）