韓國央行降息以應對經濟下滑，貿易擔憂情緒加劇

韓國央行降息25個基點，年內增長預期下調
周二，韓國央行宣布將七天回購利率下調至2.75%，並表示未來可能進一步降息，以緩解經濟下行壓力。這一決定符合市場普遍預期，彭博社調查的22位經濟學家均預測到本次降息。

韓國央行在聲明中指出：「本次降息旨在緩解經濟下行壓力，當前的增長前景已經顯著放緩。」

同時，韓國央行下調了2024年的經濟增長預期至1.5%，低於此前的1.6%預測，並暗示經濟面臨更大挑戰。


政治動蕩拖累消費，財政政策或將跟進
韓國政府的政治局勢在過去幾個月經歷了劇烈動蕩,導致政策方向不明，並進一步打擊了市場信心和消費者信心。

數據顯示，韓國消費者信心指數已連續三個月處於悲觀區域，表明消費復蘇乏力。KB證券經濟學家Gweon Heejin表示：

「消費仍然處於低迷狀態，市場的不確定性依然較高。私人部門難以獨立恢復，政府的財政支出將是防止經濟進一步失速的關鍵。」

目前，韓國代理總統、財政部長崔尚木正在推動財政刺激措施，以應對經濟增長放緩。韓國主要反對黨民主黨提議制定35萬億韓元（約合240億美元）額外財政預算，用於支持經濟復蘇。

而韓國央行行長李昌鏞此前在接受採訪時表示，額外預算規模應在15萬億至20萬億韓元之間，以彌補因戒嚴引發的經濟損失。

美關稅計劃衝擊韓國出口，科技產業受創
與此同時，美國貿易政策的不確定性也是韓國經濟面臨的重大挑戰之一。特朗普上周表示，計劃對半導體、汽車、製藥行業加征約25%的關稅，並維持此前對鋼鐵和鋁的25%關稅，以及對所有亞洲國家進口產品的10%關稅。

韓國經濟嚴重依賴出口，製造業深度嵌入全球供應鏈，任何貿易限制都可能對其增長構成威脅。1月份，韓國科技產品出口自一年多以來首次萎縮。儘管調整后的總出口仍保持增長，但貿易前景仍面臨挑戰。

市場預期2025年再降息三次，關注未來政策指引

彭博社經濟學家Hyosung Kwon預測：「展望未來，我們預計韓國央行將在2025年再降息三次，每次25個基點，使基準利率在年底降至2.00%。不過，如果韓元大幅貶值，降息步伐可能放緩。」

市場普遍預計，韓國央行下一次降息可能在5月，具體決策仍取決於全球貿易環境、韓元匯率走勢以及國內經濟數據。

韓國央行行長李昌鏞將在周二晚些時候召開新聞發佈會，回應市場對未來利率路徑的疑問，並披露有多少委員在本次決議中持不同意見。

編輯觀點：
韓國央行的降息決策反映了政治不確定性和貿易擔憂情緒帶來的經濟壓力。儘管降息可能有助於提振消費和投資，但貿易限制仍然是未來韓國經濟增長的最大障礙。

此外，若韓元持續走弱，韓國央行的降息空間可能受到限制，這可能迫使政府進一步加大財政政策力度。

從短期來看，韓國經濟的復蘇將取決於財政政策的實施進度以及全球貿易環境的改善，但在特朗普關稅計劃持續發酵的背景下，韓國的出口前景仍然面臨較大挑戰。