美元兌日元多空拉鋸：150.50成反彈天花板？警惕破位追空機會

周二（2月25日），美元兌日元的走勢仍然複雜。近期美元兌日元呈現反彈跡象，主要受到美元反彈以及美國相關政策動向的影響。然而，市場情緒和技術指標表明，儘管短期內可能存在反彈的空間，整體走勢仍面臨下行壓力。以下將從基本面和技術面兩個角度對近期走勢進行深入分析，並探討未來的市場趨勢。



市場背景及基本面分析
美元兌日元在最近幾天內經歷了較為顯著的波動。上周五，美國發佈的疲弱經濟數據引發了市場的風險情緒，特別是服務業PMI數據低於預期，令市場對美國經濟放緩的擔憂加劇。與此同時，美國長周期通脹預期的上升進一步推高了市場的避險情緒。這一系列因素推動了資金流向日本日元，後者作為避險貨幣的需求得到增強。

美國政策與外匯市場的聯繫
近期美國政府發佈的一項備忘錄提出，要進一步限制中國投資，並加強對中國半導體產業的控制。這一政策動向，加上特朗普關於對加拿大和墨西哥即將實施的關稅言論，使得美元在短期內有所回升。美元的這一反彈也體現在美元兌日元的走勢上。根據知名機構的分析，美元反彈至149.77附近，顯示出一定的市場支撐。然而，由於日元的避險需求持續存在，加之美日國債收益率差距的縮小，美元兌日元的上漲空間受到壓制，且可能面臨進一步的下行壓力。

日本央行政策的影響
從日本方面來看，儘管沒有新的重大政策發佈，但日本央行（BoJ）現行的低利率政策仍然對日元匯率形成支持。日本央行行長上周表示，當前利率水平反映了日本經濟的復蘇趨勢，並暗示如果經濟條件繼續改善，央行可能會考慮加息。這一言論對日元形成了支撐，使得日元在風險厭惡情緒中表現較強。

技術面分析
在技術面上，美元兌日元的走勢顯示出一定的複雜性。短期內，雖然存在反彈的風險，但總體偏空的市場結構仍未改變。

1. 日線圖分析
從日線圖來看，美元兌日元目前位於149.68附近，接近148.60這一關鍵支撐位。此前，該支撐位曾多次有效制約下行，預計買方將在這一價格區域重新介入，為後續的反彈做好準備。然而，若價格突破148.60支撐位，則可能會加劇下行風險，推動價格進一步向140.00靠攏。



2. 4小時圖分析
4小時圖上，當前價格走勢呈現出小幅下行的趨勢，主要受到短期下行趨勢線的制約。當前的反彈動力不足，賣方仍傾向於利用這一下行趨勢線進行賣出。若價格無法突破這一趨勢線，預計美元兌日元將繼續下行，尋找下一支撐區間。



3. 1小時圖分析
1小時圖顯示，美元兌日元已經突破了反趨勢線，短期內賣方似乎佔據主導地位。價格下行至149.20附近，並接近關鍵支撐區。若跌破此支撐位，則進一步下探148.60支撐區的風險加大。這一走勢與當前市場的風險情緒相一致，賣方依然佔據優勢。



未來走勢展望
短期內，美元兌日元的走勢仍然複雜。儘管在技術面上存在一定的反彈風險，但從整體趨勢來看，仍然偏向下行。隨着美國經濟數據的疲弱和風險厭惡情緒的升溫，美元兌日元可能會受到壓制，特別是在美日國債收益率差距進一步縮小的背景下。

具體來說，若價格突破149.20支撐位，則可能進一步下探至148.60或更低。反之，若美元能夠維持在當前支撐位之上，可能會出現一定的反彈，但上行空間將受到150.50和151.05的強勁阻力限制。考慮到市場情緒的波動以及即將公布的經濟數據（如美國消費者信心指數、失業金申請數據等），美元兌日元的走勢仍將受到高度關注。

因此，短期內，美元兌日元可能會繼續在149.20至150.50區間內震蕩整理，突破以上區間則可能迎來進一步的方向性走勢。投資者需要關注即將發佈的經濟數據以及市場情緒變化，來判斷是否會出現更大的波動。

撰寫本文時，美元兌日元（USD/JPY）交投於149.68，日內略微下跌0.02%。