【晚盤】經濟數據偏弱 金價調整待變

黃金方面：

近期公佈的一系列美國經濟數據整體偏弱。美國2月非農就業數據不及預期，此前公佈的小非農ADP就業數據同樣低於市場預期；美國失業率更是小幅攀升至4.1%；經濟數據的走弱令市場對美國經濟陷入滯脹的擔憂明顯升溫，市場對美聯儲提前恢復降息的預期比較樂觀。

紐約聯儲最新消費者預期調查顯示，美國2月短期通脹預期上升，中長期通脹預期持穩，公眾對未來一年金融形勢惡化的預期為2023年11月以來最強。

百利好特約智昇研究資深分析師辰宇認為，美國總統特朗普的關稅政策仍然存在推升美國通脹水準的風險，美聯儲在1月的會議紀要中顯示通脹壓力仍存。在這樣的背景下，美國的經濟數據開始走弱，投資者需要警惕美國經濟陷入滯脹的風險，這將限制金價跌幅。

技術面：日線上，上一個交易日行情下行且收陰線，顯示金價偏弱。4小時線上，行情下行且20日均線拐頭向下，短期金價存在進一步下跌的可能。日內關注上方2918美元一線壓力，下方關注2880美元一線支撐。

原油方面：

近期歐佩克+增產的預期成為原油價格走弱的主導因素。歐佩克+宣佈自4月份起逐步恢復220萬桶/日的產能，首月增產13.8萬桶/日，並且將持續至2026年9月。特別應該引起市場重視是俄羅斯3月份原油出口已超配額28萬桶/日，哈薩克斯坦2月產量突破212萬桶/日，較配額高15%，阿聯酋新投產油田提前釋放增量。產油國們在增產這件事情上存在“搶跑”的風險。

地緣方面，雖然短期俄烏衝突仍然存在不確定性，加沙停火談判也斷斷續續，短期將限制油價下跌空間。不過美俄之間的對話已經開啟，俄烏衝突以及中東的摩擦大概率迎來拐點。地緣擾動呈現短多長空的特點。

百利好特約智昇研究資深分析師辰宇認為，產油國增產的預期在短期將施壓油價。不過產油國強調一旦油價走弱，將採取行動維持原油價格穩定，故投資者不宜過分看空油價。

技術面：日線上，上一個交易日行情再度走弱並且收陰線，警惕油價再度下行風險。4小時線上，行情沿著62日均線下行，整體偏弱勢。日內關注上方68美元一線壓力，下方關注65美元一線支撐。

日經225方面：

日線上，行情震盪下行，20日均線和62日均線都拐頭向下，警惕行情進一步下跌風險。4小時線上，行情沿著62日均線下行，短期偏弱。日內關注行情反彈測試37189一線壓力情況。

銅方面：

日線上，連續多個交易日行情從高位回落，警惕行情進一步下跌風險。不過行情處於62日和20日均線上方運行，在技術面修正完成之後，行情仍然存在走高的可能。日內關注上方4.66美元一線壓力情況。

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