黃金交易提醒：美國服務業PMI拖累美債收益率創一個半月新低，金價繼續刷新歷史高點

黃周四（2月6日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2867.75美元/盎司附近。金價周三繼續創下歷史新高，最高觸及2882.25美元/盎司，收報2867.31美元/盎司，原因是投資者在對國際貿易衝突及其對經濟增長的潛在影響的擔憂升級之際尋求避險資產，另一方面，美國1月ISM服務業PMI表現差於預期，10年期美債收益率大跌逾2%創近一個半月新低，也給金價提供上漲動能。



Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示，「黃金價格持續受到貿易不確定性的顯著影響……與中國的關稅問題及其引發的報復行動使市場處於緊張狀態，因此避險資金流動仍然是主導因素。」

本周早些時候，特朗普關於對中國的加征關稅在周二生效，中國針對美國的新關稅對美國商品加征關稅進行報復，而特朗普還威脅將肯定對歐盟加征關稅，市場對貿易摩擦擔憂升級，吸引了大量的避險資金湧入黃金市場。

但美國郵政總局(USPS)周三表示，將再次接受來自中國的包裹。此前，由於美國總統特朗普取消了一項貿易條款，導致USPS暫時停止了包裹的接收。該條款曾被包括Temu、Shein和亞馬遜在內的零售商用於將低價值包裹免稅運送到美國。

周三市場對貿易戰擔憂情緒有所降溫，但由於美元的避險買需也大幅減弱，經濟數據表現不佳，美元指數周三延續跌勢，跌創一周新低；美國10年期國債收益率更是大跌2.3%至4.42%，為近三周最大單日跌幅，盤中最低曾觸及4.40%，為12月18日以來新低。這繼續給金價提供上漲動能。

美國ISM數據和貿易數據抵消了相當強勁的美國民間就業報告的影響。

ADP全國就業報告顯示，上個月美國新增民間就業崗位18.3萬個，而經濟學家預計為增加15萬個。

不過，美國12月貿易逆差擴大24.7%至984億美元，為2022年3月以來最高，這也是有記錄以來的第二大逆差，且月度增幅為2015年3月以來最大；12月進口大增至3,649億美元的創紀錄水平，在面對關稅威脅的情況下，企業可能急於購買成品金屬和計算機等外國製造的商品。

美國供應管理協會（ISM）周三公布的一項調查顯示，1月服務業企業擔心關稅導致價格上漲和投入品短缺。

一些專業、科學和技術服務提供商報告稱，「關稅威脅正導致價格上漲」，並補充稱，「國際市場不穩定造成的威脅導致各種材料短缺「。

具體數據顯示，1月ISM非製造業採購經理人指數(PMI)從去年12月的54.0下滑至52.8。

ISM服務業調查委員會主席Steve Miller表示：「許多受訪企業 強調，惡劣的天氣狀況影響了業務水平和生產。」

美聯儲官員指出，特朗普政府執政初期實施的關稅政策及其他問題帶來的巨大政策不確定性，是決定未來幾個月美國貨幣政策走向的主要挑戰之一。

芝加哥聯儲主席古爾斯比警告稱，忽視關稅可能帶來的通脹影響將是一個錯誤，而里奇蒙聯邦儲備銀行總主席巴爾金則表示，在現階段仍無法確定關稅帶來的成本增加會由企業吸收還是轉嫁給消費者。這兩位美聯儲官員的觀點反映了美聯儲在決定是否在今年晚些時候恢復降息或繼續維持利率不變時所採取的謹慎態度。

里奇蒙聯儲主席巴爾金還表示，儘管特朗普政府在關稅、移民和監管等方面新政策的影響存在不確定性，但美聯儲仍傾向於在今年進一步降息。他並預計美國第一季度年通脹率將"大幅"下降。

值得一提的是，美國總統特朗普提議在其他地方重新安置巴勒斯坦人，然後由美國政府接管飽受戰爭蹂躪的加沙，打造 "中東蔚藍海岸"(Riviera of the Middle East)，這一提議令人困惑並招致全球批評，引發了對國債和黃金的避險買盤。

"特朗普接管加沙的提議引發了避險交易，"FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle稱。"這一發言造成了更廣泛地區衝突升級的風險。「

美國財政部的再融資公告進一步強化了周三國債的看漲環境，公告顯示，在截至4月的季度內，國債標售規模沒有增加，符合預期。但公告的影響卻體現在其未提及的內容上。

投資者期待周五的美國就業報告為利率前景提供進一步線索。非孳息黃金被認為是通脹對沖工具，但利率上升可能會削弱其吸引力。

「貿易戰是近期推動收益率的因素，」Schwab首席固定收益策略師Kathy Jones稱。"我們面臨關稅的巨大威脅，但這並沒有真正成為現實，至少目前是這樣......但確實要對前景逐日、甚至逐分鐘評估。"

本交易日將迎來美國1月挑戰者企業裁員人數、美國初請失業金人數變動數據、英國央行利率決議，美聯儲理事沃勒等美聯儲官員將發表講話，投資者需要予以關注。另外，繼續關注美國總統特朗普的相關動態消息。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間08:27，現貨黃金現報2868.14美元/盎司。