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雙重挑戰壓頂！預計英國央行將維持利率不變
智昇 資訊
2025-03-20 14:25:26
英國央行周四（3月20日）預計將維持利率不變，以應對全球經濟不確定性和國內政策變化的雙重挑戰。美國總統特朗普的貿易關稅政策、英國僱主即將加稅以及財政大臣即將公布的預算計劃，均使英國經濟前景充滿變數。儘管通脹率持續高於2%的目標，英國央行仍可能選擇謹慎行事，避免過早降息。
1. 全球經濟不確定性：貿易關稅衝擊
特朗普計劃於4月2日宣布對多國徵收進口關稅，這一舉措令全球經濟增長和通脹前景更加不明朗。英國央行在2月將指標利率下調至4.5%時已強調，將在進一步降息時保持謹慎。隨着貿易關稅風險的加劇，英國央行本周料將選擇維持利率不變，以觀察其對英國經濟的潛在影響。
2. 國內政策變化：僱主加稅與財政預算
英國僱主的社會保障繳費將於4月6日上調，這可能推高物價並抑制就業增長。此外，財政大臣里夫斯將於下周公布最新預算，預計將宣布削減公共支出計劃。這些政策變化使英國經濟前景更加複雜，央行可能會選擇觀望以評估其影響。
3. 通脹壓力：央行面臨考驗
英國央行預計今年晚些時候通脹率將從1月的3%升至3.7%，部分經濟學家甚至預測可能達到4%。儘管薪資增長對長期通脹壓力的威脅有限，但高通脹仍將考驗央行的政策靈活性。周四公布的勞動力市場數據將提供更多線索。
4. 市場預期：降息步伐放緩
路透調查顯示，61位經濟學家均預測英國央行3月將維持利率不變，下一次降息可能在5月，隨後在8月和11月進一步調降。金融市場定價也反映出，投資者預計今年僅會降息兩次，每次0.25個百分點。
5. 外部因素：歐元區投資計劃
德國主要政黨宣布了一項5000億歐元的基礎設施和國防投資計劃，歐盟也推出了一項1500億歐元的國防計劃。這些大規模支出有望促進歐元區經濟增長，從而間接惠及英國經濟。
總結
在貿易戰、國內加稅和財政政策的多重壓力下，英國央行周四大概率會選擇維持利率不變，以觀察經濟形勢的進一步發展。儘管通脹壓力持續存在，但央行採取「謹慎和適時」的策略，旨在平衡經濟增長與通脹風險。未來，貿易關稅的進展、國內政策的效果以及歐元區經濟的變化，將成為影響英國央行貨幣政策路徑的關鍵因素。在全球經濟不確定性加劇的背景下，英國央行的「觀望」策略可能成為應對複雜局面的最佳選擇。
1. 全球經濟不確定性：貿易關稅衝擊
特朗普計劃於4月2日宣布對多國徵收進口關稅，這一舉措令全球經濟增長和通脹前景更加不明朗。英國央行在2月將指標利率下調至4.5%時已強調，將在進一步降息時保持謹慎。隨着貿易關稅風險的加劇，英國央行本周料將選擇維持利率不變，以觀察其對英國經濟的潛在影響。
2. 國內政策變化：僱主加稅與財政預算
英國僱主的社會保障繳費將於4月6日上調，這可能推高物價並抑制就業增長。此外，財政大臣里夫斯將於下周公布最新預算，預計將宣布削減公共支出計劃。這些政策變化使英國經濟前景更加複雜，央行可能會選擇觀望以評估其影響。
3. 通脹壓力：央行面臨考驗
英國央行預計今年晚些時候通脹率將從1月的3%升至3.7%，部分經濟學家甚至預測可能達到4%。儘管薪資增長對長期通脹壓力的威脅有限，但高通脹仍將考驗央行的政策靈活性。周四公布的勞動力市場數據將提供更多線索。
4. 市場預期：降息步伐放緩
路透調查顯示，61位經濟學家均預測英國央行3月將維持利率不變，下一次降息可能在5月，隨後在8月和11月進一步調降。金融市場定價也反映出，投資者預計今年僅會降息兩次，每次0.25個百分點。
5. 外部因素：歐元區投資計劃
德國主要政黨宣布了一項5000億歐元的基礎設施和國防投資計劃，歐盟也推出了一項1500億歐元的國防計劃。這些大規模支出有望促進歐元區經濟增長，從而間接惠及英國經濟。
總結
在貿易戰、國內加稅和財政政策的多重壓力下，英國央行周四大概率會選擇維持利率不變，以觀察經濟形勢的進一步發展。儘管通脹壓力持續存在，但央行採取「謹慎和適時」的策略，旨在平衡經濟增長與通脹風險。未來，貿易關稅的進展、國內政策的效果以及歐元區經濟的變化，將成為影響英國央行貨幣政策路徑的關鍵因素。在全球經濟不確定性加劇的背景下，英國央行的「觀望」策略可能成為應對複雜局面的最佳選擇。
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