美元指數強勢突破104關口后，技術面有什麼信號？

周四（3月20日），美元指數于北美早盤時段延續反彈勢頭，已交投於104.00關口附近。近期，美聯儲在利率決議中維持借貸成本不變，並確認2025年可能有兩次降息的預期，引發市場對未來寬鬆節奏的猜測。與此同時，部分權益市場表現偏弱，美國10年期國債收益率圍繞4.20%波動。



基本面分析
美聯儲主席鮑威爾在本周的講話中強調，任何關稅推動的通脹上揚都將是暫時的，但通脹總體走勢仍然存在諸多不確定性。此外，他提及衰退概率有所上升但尚未到達高位，這在一定程度上緩解了市場的恐慌情緒。根據CME FedWatch工具顯示，市場對5月維持利率在4.25%-4.50%的概率高達80.5%，而6月降息的概率也有71.1%，反映出市場對2025年寬鬆周期的前瞻期待。

在最新的經濟數據方面，美國初請失業金人數預估將小幅上升至22.4萬（前值22.0萬），續請失業金人數或將增至189萬（前值187萬）；同時間段發佈的費城聯儲製造業指數則或從18.1大幅回落至8.5。若這些數據明顯偏弱，將印證美聯儲對經濟增速放緩的擔憂，從而可能打壓美元進一步上行空間。隨後公布的2月成屋銷售預計下滑至395萬套（前值408萬套），也將為判斷經濟景氣度提供額外線索。整體來看，市場正在觀望美國經濟是否真正轉弱，並藉此評估美聯儲未來政策走向。

技術面分析師解讀：
四小時圖：震蕩區間上沿臨考驗
美元指數在周內持續在103.00至104.00區間內整理，目前價格上探至104附近。移動平均線呈現分化：MA14在103.49，MA55在103.63，200日均線則遠在106.06上方，暗示中長期趨勢依舊偏弱。斐波那契回撤方面，若後市進一步上行，需留意0.618回撤位104.8960，突破該水平方有機會打開更大上漲空間。



相對強弱指標（RSI）已逼近60上方，反映短期動能有所增強，但尚未進入極端超買區域。若後續公布的美國經濟數據表現良好，可能推動美元指數向上挑戰104.35一線的日內阻力；若數據疲軟，則警惕指數再度滑回103.18一帶支撐區域。

日線圖：關注長期均線壓制
美元指數整體走勢自觸及110.1699高點后持續回落，並於近期在103.19低點上方尋得一定支撐。當前價位約在104附近，離104.3056的短期壓制並不遠。日線MA14（104.07）與MA200（104.9854）在上方形成「均線密集帶」，且MA55（106.9583）高位壓制更為明顯，說明若想逆轉日線級別的下行趨勢，仍需更多買盤動能配合。



指標方面，RSI在37左右徘徊，顯示多頭仍有一定優勢空間，但離50水平線尚有距離，短期動能不算十分強勁。MACD則在零軸下方，尚未出現明顯金叉，這意味着多空雙方分歧猶存。後市若指數能強勢企穩在104.30至105.00上方，將有機會緩解中長期下行壓力，否則仍需警惕再次回落至103.00下方的風險。

後市展望

結合基本面和技術面來看，若美國初請失業金、製造業指數與房屋銷售等數據持續走弱，將增強市場對美國經濟降溫的判斷，進而抑制美元進一步攀升；若後續有利好數據，則美元指數短線或可順勢上破到104.35區間。中期來看，在美聯儲可能於2025年啟動降息周期的大背景下，美元指數或先行震蕩築底，待通脹預期與經濟動能進一步明朗后，再決定其走向。

注：本文基本面內容據路透報道展開。