3500美元幻象？技術面信號暗示黃金多頭陷阱已成形

周二（4月29日）歐洲時段，現貨黃金價格處於盤整階段，當前交易價位徘徊在3310美元附近。此次盤整發生在市場普遍認為美國總統特朗普可能宣布汽車關稅調整的預期下，交易員紛紛調整其貴金屬頭寸。市場預期特朗普或將放鬆汽車關稅，此舉可能減少黃金需求並緩解貿易緊張局勢。



美國經濟數據將成為本周的第二大驅動因素，尤其是在德克薩斯聯邦儲備銀行的製造業活動追蹤指標公布后。這一廣受關注的指標顯著走弱，參与者用"混亂"和"瘋狂"等詞語來描述因特朗普關稅政策引發的市場動蕩。

周一，達拉斯聯儲製造業商業指數從-16.3大幅下滑至-35.8，這一負向加劇的情緒指標已跌至近年最低水平。該指數連同即將公布的美國第一季度初步GDP數據（周三）和非農就業報告（周五），將成為美聯儲在5月7日會議上評估政策決策的關鍵數據點。

技術面分析師解讀：
金價正處於關鍵技術位置，日線圖顯示出明顯的盤整態勢。今年以來，金價形成了一個強勁的上升通道，價格在突破3260美元重要阻力位后持續攀升，最終在4月衝擊3500美元心理關口。目前，布林帶上軌位於3458.80美元，下軌位於2902.23美元，中軌在3180.51美元附近提供中期支撐。



MACD指標方面，DIFF值為86.43，DEA值為85.47，MACD值為1.91，雖然保持在零軸上方運行，但動量明顯減弱，顯示上漲動能正在衰竭。RSI指標維持在59.76的水平，既未進入超買區域，也未顯示出明顯的背離信號，這表明市場尚未達到極端狀態。

特別值得注意的是，金價在短期內曾沖高至3499.83美元，隨後回落至當前的盤整區間，形成了一個潛在的雙頂形態。3420美元形成了近期的關鍵阻力位，而3260美元則構成了重要支撐位。如若突破上方阻力，金價有望再次挑戰3500美元整數關口；若跌破下方支撐，則可能回調至3120美元附近的中期趨勢線。

市場情緒觀察
當前市場情緒顯示出明顯的矛盾狀態，一方面是對全球貿易緊張局勢的擔憂推動避險需求，另一方面則是對美國可能緩和貿易政策的期待引發獲利了結。恐懼與貪婪指數處於相對中性區域，表明市場參与者正在平衡風險與回報。隨着特朗普政府關於汽車零部件關稅豁免的消息增多，越來越多的交易員開始減少敞口和鎖定利潤。

值得一提的是，儘管短期內存在調整壓力，黃金年內漲幅已超過25%，這一強勁表現主要得益於市場波動性加劇、美國政策不確定性提高、黃金ETF持倉增加以及央行購買行為。技術分析顯示，金價自2536.68美元起步，在近半年內完成了近1000美元的漲幅，這種快速上漲后的盤整是市場健康調整的表現。

後市展望
多頭展望：若地緣政治風險持續升溫，尤其是全球貿易緊張關係無法緩解，金價可能再次測試3500美元心理關口，突破後有望延續上行至3550-3600美元區間。此外，若美國經濟數據表現不佳，市場對聯儲降息預期增強，也將為金價提供額外支撐。

空頭展望：若特朗普政府確實減輕汽車關稅並緩和貿易政策立場，市場避險情緒可能大幅降溫，金價可能回落至3260美元支撐位，若該位置失守，則可能進一步回調至3000美元整數關口附近。此外，若本周美國經濟數據強於預期，也將對金價構成壓力。

長期來看，儘管短期內可能面臨調整，金價的基本面支撐仍然強勁。全球央行繼續增持黃金的趨勢、地緣政治不確定性以及通脹風險，都將為金價提供長期支撐。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。