154防線已破！美元兌日元下行通道開啟，152.45成多空生死線？

周三(2月5日)，美元兌日元在亞洲時段延續了前一交易日的跌勢，日內下跌0.65%，交投於153.328附近，接近一個多月以來的低點。這一走勢主要受到日本央行（BoJ）加息預期升溫以及美聯儲（Fed）可能進一步放寬政策的雙重影響。與此同時，市場對美國總統特朗普關稅言論的擔憂以及風險情緒的波動也為日元提供了支撐。



市場背景與行情概述
近期，美元兌日元的走勢明顯受到貨幣政策分化的驅動。日本央行加息的預期持續升溫，而美聯儲則可能在未來幾個月內進一步降息，這種政策差異導致美元兌日元匯率承壓。此外，日本實際工資的增長和通脹數據的回升進一步強化了市場對日本央行加息的預期。根據最新數據，日本12月通脹調整后的實際工資同比增長0.6%，而消費者通脹率則從11月的3.4%加速至4.2%，創下自2023年1月以來的最快增速。

與此同時，美國的就業市場數據表現疲軟。周二公布的JOLTS報告顯示，12月職位空缺數降至760萬，低於預期的800萬和前值的809萬。這一數據表明美國勞動力市場正在放緩，為美聯儲進一步降息提供了空間。美聯儲副主席菲利普·傑斐遜（Philip Jefferson）周二表示，由於經濟表現強勁，美聯儲無需急於進一步降息，但中期內利率可能會下降。這一表態進一步削弱了美元的吸引力。

基本面分析
日本央行的政策動向無疑是當前市場關注的焦點。日本央行貨幣政策事務局長正木和弘（Kazuhiro Masahi）近期表示，日本的核心通脹率正逐步向2%的目標邁進，服務價格也在溫和上漲。他指出，疫情后的價格上漲主要是由成本推動因素驅動的。這一表態強化了市場對日本央行加息的預期。此外，日本服務業活動的持續擴張也為日元提供了支撐。1月日本服務業採購經理人指數（PMI）從50.9上升至53.0，創下自2024年9月以來的最高水平。

另一方面，美國的政策不確定性也對美元構成了壓力。特朗普總統近期推遲了對加拿大和墨西哥徵收25%關稅的計劃，同時市場對貿易談判取得突破的期望也有所升溫。然而，投資者仍然擔心日本可能成為特朗普關稅言論的下一個目標。日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）計劃本周晚些時候與特朗普會面，雙方的對話可能會為市場提供更多線索。

技術面分析
從技術面來看，美元兌日元在跌破154.00關口后，進一步下行的風險正在加大。日線圖上的振蕩指標顯示，美元兌日元仍處於負向動能區域，且尚未進入超賣區間，這表明匯價的下行阻力較小。短期內，匯價可能會進一步下探153.00關口，甚至可能測試100日簡單移動平均線（SMA）附近的152.45區域。

如果匯價試圖反彈，154.00關口將成為首個阻力位。若突破該水平，可能會引發空頭回補，推動匯價升至154.70-154.75區域，甚至挑戰155.00心理關口。然而，任何進一步的上漲都可能被視為賣出機會，匯價在155.25-155.30區域可能會遇到強勁阻力。若匯價能夠有效突破這一關鍵阻力位，則可能扭轉當前的看跌趨勢。



未來趨勢展望
綜合來看，美元兌日元的短期走勢仍傾向於下行。日本央行的加息預期和美聯儲的降息前景將繼續對匯價構成壓力。此外，市場對特朗普關稅言論的擔憂以及風險情緒的變化也可能進一步影響匯價走勢。

未來幾天，市場將密切關注美國的ADP就業數據和ISM服務業PMI數據，這些數據可能為美元提供短期支撐。然而，除非有重大利好消息推動美元反彈，否則美元兌日元的下行趨勢可能難以逆轉。投資者需警惕匯價在關鍵支撐位附近的波動，並密切關注日本央行和美聯儲的政策動向。

總體而言，美元兌日元的短期前景偏向看跌，但市場情緒和政策變化仍可能對匯價產生重要影響。投資者應保持謹慎，密切關注即將公布的經濟數據和政策信號。