美國PMI數據在即，美元能否借力止跌？

周三（2月5日）美市盤前，美元指數（DXY）出現了顯著的下跌，目前交易價格接近107.60。這一走勢發生在美國採購經理人指數（PMI）數據即將公布的前夕，同時也受到美國總統特朗普關稅政策的影響。



基本面分析
美元指數的下跌主要受到一系列基本面因素的推動。首先，美國總統特朗普上周末對墨西哥和加拿大加征的關稅暫時暫停，這有助於緩解市場對全球貿易局勢的擔憂，美元的風險溢價開始回落。關稅政策的不確定性在一定程度上導致了市場對美元的需求增加，但隨着關稅問題暫時得到解決，美元的強勢開始逐漸減弱。

與此同時，全球市場對經濟數據的關注也在增加，特別是美國採購經理人指數（PMI）的發佈。周三，歐洲地區已經發佈了1月的綜合歐元區、德國、法國和西班牙PMI數據，結果顯示這些數據的最終值基本符合或略低於初步預期。美國方面，S&P Global即將發佈其PMI數據，並且ISM也將緊接着公布專門針對服務行業的PMI數據。市場普遍預期，這些數據可能對美元產生一定的影響，尤其是在全球經濟不確定性較高的背景下。

此外，美元的避險需求也有所回落。儘管在面對全球不確定性時，美元一度成為避險資金的首選，但隨着特朗普關稅政策的暫時放緩，美元的避險屬性在短期內減弱。與此同時，黃金和瑞郎（CHF）等傳統避險資產的需求上升，市場轉向這些資產，而不再青睞美元。

技術面分析師解讀：
從技術面來看，美元指數的走勢呈現出明顯的下行修正。美元指數在周一曾短暫突破109.30的關鍵水平（2022年7月14日的高點和上升趨勢線），但未能維持這一突破，最終回落。當前的下行修正可能會繼續，尤其是在107.35這一支撐位未能有效突破的情況下。

關鍵支撐與阻力位

首先，107.35的支撐位依然發揮着重要作用。根據技術圖表，107.35是2023年10月3日的高點，市場在這一水平附近獲得了明顯支撐。儘管目前美元指數的RSI指標仍有下行空間，但107.35一線暫時支撐住了下行壓力。如果該支撐位被突破，美元指數可能會進一步走低，目標位置可能會在106.52甚至105.89附近。


（美元指數日線圖，來源易匯通）

另一方面，美元指數的反彈阻力位依然存在。在109.30這一水平上，美元曾短暫突破，但未能有效維持這一突破，表明市場在這一位置遇到了較強的賣壓。若美元能夠突破109.30這一水平，下一重要目標位將是110.79（2022年9月7日的高點）。突破這一水平后，美元指數有望進一步走高，但在當前市場情緒較為不確定的情況下，突破的可能性相對較低。

美元的下行空間

從技術面來看，美元指數仍然有一定的下行空間。RSI指標表明，美元在短期內可能會繼續面臨賣壓。市場的關注點將集中在107.35這一關鍵支撐位，如果該支撐位被突破，則106.52和105.89將成為下一個潛在的支撐水平。此外，美元的風險溢價在特朗普暫停關稅後開始回落，市場對美元的需求開始減弱，這可能進一步推動美元的下行修正。

總結
總的來說，美元指數在經歷了短期的上漲后，正處於一個下行修正的階段。基本面上，特朗普暫停對墨西哥和加拿大的關稅政策緩解了市場的緊張情緒，導致美元的避險需求減弱。技術面上，美元指數正面臨關鍵支撐位的考驗，107.35一線的支撐作用依然存在，但若跌破該位置，美元可能會繼續走低。市場密切關注即將發佈的美國PMI數據，這可能成為決定美元短期走勢的一個重要因素。

未來幾天，美元指數的走勢將受到全球經濟數據和市場風險情緒的影響。如果支撐位107.35無法有效守住，美元可能會繼續走低。而如果美元能夠企穩並突破109.30，可能會重新走高，挑戰更高的阻力位110.79。