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黃金逼近歷史高位，避險需求推動金價繼續走強
智昇 資訊
2025-02-24 10:09:57
在避險需求的推動下，黃金價格周一維持在2,925美元/盎司附近，自上周新高之後小幅下滑。但金價已連續八周上漲，這是自2020年以來最長的連漲紀錄。
市場對黃金的投資興趣顯著上升。數據顯示，上周黃金ETF持倉量錄得2022年以來最大增幅，反映出投資者對避險資產的青睞加深。
美國經濟數據表現疲軟，引發市場對經濟放緩的擔憂，並進一步推高了對黃金的需求。
周五公布的數據顯示，美國商業活動放緩，消費者信心下滑，而通脹預期則有所上升。儘管芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）在接受採訪時淡化了單月數據的影響，強調需要連續兩到三個月的數據才能得出結論，但市場已對美聯儲的政策預期做出調整。
市場交易數據顯示，美聯儲年內降息預期升溫，首降時間點從9月提前至7月。較低的利率環境通常會支撐黃金價格，因為黃金作為無息資產在低利率環境下更具吸引力。
黃金價格自2024年初以來已上漲27%，並在上周四創下歷史新高。市場分析認為，黃金的強勁漲勢不僅受到通脹和利率預期的影響，還與地緣政治不確定性加劇密切相關。
高盛集團（Goldman Sachs）近期上調了黃金年底的目標價至3,100美元，理由是各國央行持續增持黃金將成為主要驅動力。
本周市場焦點將集中在周五即將公布的美聯儲偏好的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數。分析師預計，該指標的漲幅將放緩至去年6月以來的最低水平。然而，整體通脹回落速度依舊緩慢，這可能令美聯儲在降息問題上保持謹慎。
編輯觀點：黃金牛市能否持續？
目前來看，黃金的強勁走勢主要受到三大因素的推動：
1.美聯儲的貨幣政策仍存在變數。儘管市場押注7月開始降息，但如果未來通脹數據反彈，美聯儲可能推遲降息，從而削弱黃金的支撐因素。
2.市場對央行購金的依賴可能被高估，雖然各國央行購金確實是重要支撐力，但一旦經濟環境改善，央行的購金步伐可能放緩，市場對於央行買盤的過度預期可能導致金價回調。
3.短期內金價可能面臨獲利回吐壓力。黃金已經連續八周上漲，部分投資者可能選擇在高位鎖定利潤，導致短線調整。
綜合來看，黃金仍有上行潛力，但短期漲幅過大，謹防高位大幅震蕩。
市場對黃金的投資興趣顯著上升。數據顯示，上周黃金ETF持倉量錄得2022年以來最大增幅，反映出投資者對避險資產的青睞加深。
美國經濟數據表現疲軟，引發市場對經濟放緩的擔憂，並進一步推高了對黃金的需求。
周五公布的數據顯示，美國商業活動放緩，消費者信心下滑，而通脹預期則有所上升。儘管芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）在接受採訪時淡化了單月數據的影響，強調需要連續兩到三個月的數據才能得出結論，但市場已對美聯儲的政策預期做出調整。
市場交易數據顯示，美聯儲年內降息預期升溫，首降時間點從9月提前至7月。較低的利率環境通常會支撐黃金價格，因為黃金作為無息資產在低利率環境下更具吸引力。
黃金價格自2024年初以來已上漲27%，並在上周四創下歷史新高。市場分析認為，黃金的強勁漲勢不僅受到通脹和利率預期的影響，還與地緣政治不確定性加劇密切相關。
高盛集團（Goldman Sachs）近期上調了黃金年底的目標價至3,100美元，理由是各國央行持續增持黃金將成為主要驅動力。
本周市場焦點將集中在周五即將公布的美聯儲偏好的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數。分析師預計，該指標的漲幅將放緩至去年6月以來的最低水平。然而，整體通脹回落速度依舊緩慢，這可能令美聯儲在降息問題上保持謹慎。
編輯觀點：黃金牛市能否持續？
目前來看，黃金的強勁走勢主要受到三大因素的推動：
1.美聯儲的貨幣政策仍存在變數。儘管市場押注7月開始降息，但如果未來通脹數據反彈，美聯儲可能推遲降息，從而削弱黃金的支撐因素。
2.市場對央行購金的依賴可能被高估，雖然各國央行購金確實是重要支撐力，但一旦經濟環境改善，央行的購金步伐可能放緩，市場對於央行買盤的過度預期可能導致金價回調。
3.短期內金價可能面臨獲利回吐壓力。黃金已經連續八周上漲，部分投資者可能選擇在高位鎖定利潤，導致短線調整。
綜合來看，黃金仍有上行潛力，但短期漲幅過大，謹防高位大幅震蕩。
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