特朗普關稅政策升級，拉加德警告全球經濟受損，歐元承壓下行

特朗普政府自1月以來陸續實施多項關稅措施，已引發全球市場動蕩。本周，特朗普威脅對法國及歐盟進口酒類徵收200%關稅，以回應歐盟可能對美國產威士忌加征關稅。此前，美國已對歐洲鋼鋁產品實施25%關稅，引發歐盟強烈反對。

「任何貿易衝突都會傷害全球經濟。無論是發起者、報復者，還是再次反制的一方，最終都會遭受損失。」 ——歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德

拉加德強調，美國單方面的貿易政策不僅對歐洲經濟構成挑戰，也可能反噬自身經濟：

企業投資信心受挫：貿易政策不穩定性加大，跨國公司難以制定長期戰略，導致投資放緩。

通脹風險上升：高關稅抬高進口成本，使物價上漲，削弱消費者購買力。

經濟增長承壓：若貿易衝突持續，企業盈利能力下降，最終影響就業和整體經濟增長。

「特朗普的決定，以及隨後的反制措施，帶來了前所未有的不確定性，我們必須保持高度警惕。」 ——克里斯蒂娜·拉加德

貿易緊張局勢加劇，歐元本周兌美元跌至1.0847，遠離本周早些時候的五個月高點。市場對歐盟經濟前景的擔憂升溫，導致投資者避險情緒上升，資金流向美元等避險資產。

歐元短期回調主要原因在於，德國等主要經濟體仍面臨經濟疲軟，市場對未來增長預期悲觀。貿易衝突升級，可能影響歐盟內部財政政策，削弱市場信心。投資者轉向美元等避險資產，使歐元承壓。

市場分析人士認為，若貿易衝突升級，歐元可能進一步跌破1.08關口，而若談判取得進展，歐元有望短暫反彈。

面對特朗普的關稅威脅，歐盟可能被迫採取反制措施。拉加德表示，歐盟「別無選擇」只能作出回應，但她也強調，考慮到關稅政策生效通常有一定滯後期，談判仍可能緩解當前分歧。

歐盟官員表示，若特朗普堅持執行200%關稅，歐盟將針對美國產品進行報復，可能涉及農產品、工業製造品甚至科技領域。然而，歐盟仍傾向於通過談判解決問題，而非立即升級衝突。

未來展望：
短期內，貿易談判仍可能避免全面衝突。若歐盟與美國能達成協議，部分關稅威脅或被取消，歐元有望企穩。

若雙方無法達成妥協，歐盟可能採取更強硬的反制措施，涉及更多美國產品，全球供應鏈面臨更大風險，歐元可能持續承壓。

貿易衝突的不確定性仍是全球經濟最大風險之一，投資者需關注各國政府下一步舉措，以及可能出台的緩解措施。

綜合來看，特朗普政府的關稅政策已引發全球關注，歐盟雖計劃反制，但仍寄希望于談判。未來幾個月，市場將密切關注美歐貿易磋商進展，以判斷貿易衝突是否會進一步升級，以及歐元的走勢是否會繼續承壓。