連陰跌近三周低點，美元/加元空頭能否再下一城？

周三（3月26日）歐盤時段，美元兌加元延續跌勢，匯價已連續三個交易日承壓，創下近三周低點。市場對美國總統可能於4月2日公布的「對等關稅」保持謹慎態度，且油價在多重因素推動下相對堅挺，這使得與大宗商品關係密切的加元獲得支撐。與此同時，美國消費者信心持續走弱，加大了美聯儲年內再次降息的預期，進一步限制了美元的漲幅。



基本面分析
近期，加拿大方面傳出消息，可能在美國總統新一輪全球關稅的計劃中處於較低徵稅區間，這為加元提供了潛在利好。與此同時，美國對委內瑞拉實施二級關稅，並警告任何購買委內瑞拉油氣產品的國家將面臨25%的額外關稅，此舉令原油供應面出現不確定性，支撐了油價。另有報道稱，俄羅斯與烏克蘭在美國的斡旋下就黑海與能源基礎設施停止軍事打擊達成共識，短期內有助於緩解部分地緣衝突，但對油價的上行動能形成一定製衡。

美元方面，周二公布的美國消費者信心指數連續四個月下滑，3月錄得92.9，為四年來新低；同時，消費者預期指數降至65.2，創下12年來的最低水平。市場對美國經濟的衰退擔憂情緒升溫，進而推高了美聯儲在未來數月重啟降息的預期。不過，在臨近4月2日美國可能實施的新關稅前，市場風險偏好有所波動，部分資金流向美元以對沖潛在風險，這使得美元短線出現一定買盤力量，但整體上行空間受到基本面疲軟的限制。

後續，美國耐用品訂單及核心個人消費支出（PCE）物價指數等關鍵經濟數據將進一步指引市場預期，若數據持續疲軟，則美聯儲重新走向寬鬆的概率將升高，對美元中期走勢構成壓力。

技術面分析師解讀：
2小時圖：短線趨勢延續下行，關注下降通道完好性
從2小時圖可見，匯價自本周初便持續下行，呈現明顯的下降通道結構。短周期均線（MA14）與MA55呈死叉形態，且價格多次反彈受阻於通道上軌附近。MACD在零軸下方保持綠柱放量，動能偏空；RSI則處於30上方不遠處，暗示短線或有超賣風險，但尚未形成明確反轉信號。若後市進一步跌破1.4200關口，下行或將延續；此時可參考ATR指標，若價格有效下破支撐並達到1.5倍ATR的波動幅度，則或觸發更多程序化拋售。但若短線出現止跌企穩信號，不排除價格向通道上軌反彈的可能。



日線圖：三連陰后觸及重要支撐
日線圖顯示，美元兌加元已連續三根陰線，短期均線MA14與MA55呈現空頭排列，價格當前逼近前期1.425-1.420區間支撐，若跌破1.4200，則有望進一步考驗1.4138一線。MACD同樣在零軸下方延續空頭動能，RSI位於40區間附近，表明市場情緒偏向謹慎。需要留意的是，MA200（圖中紫色線）在遠端約1.40區域徘徊，對中期走勢具有較強參考價值。若匯價在此區間企穩並形成有效反彈，則空頭動能或逐漸衰減；但若有效失守該關鍵均線，日線級別的空頭趨勢可能進一步深化。



後市展望

從短期角度看，油價堅挺及市場對加元的正面預期或將繼續施壓美元兌加元，若美國公布的耐用品訂單及PCE數據再度不及預期，則可能加速匯價下探1.4200甚至1.4138區域。然而，如果4月2日前的政策消息出現緩和，且美國關鍵經濟數據意外向好，美元的避險屬性或再度走強，短線反彈也不容忽視。

從中長期來看，美聯儲寬鬆預期升溫與美國經濟衰退風險令美元面臨中期走軟的隱憂；但若國際原油市場在地緣局勢緩解后重回供需平衡，加元的優勢或被削弱，美元兌加元屆時仍可能獲得部分支撐。整體而言，市場將在宏觀與技術層面不斷博弈，匯價圍繞1.4200-1.4350區間波動的可能性較大，關注關鍵支撐與阻力位的突破有效性。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。