黃金「闖關模式」開啟！交易員備戰3250

本周黃金市場表現亮眼，現貨金從周一的約3050美元/盎司開啟上漲之旅。周初，市場對全球貿易不確定性的擔憂為金價提供了溫和支撐，周二現貨金升至3100美元/盎司關口。周三，美元指數跌破102.00，疊加特朗普關稅言論加劇市場不安，金價加速上行，突破3150美元/盎司。周四，俄烏局勢引發的避險情緒進一步推高金價，現貨金觸及3200美元/盎司心理關口。



周五，金價迎來本周高潮，現貨金盤中最高觸及3245.28美元/盎司，收於3235.89美元/盎司，單日上漲近2%。美國期金同樣表現強勁，收於3244.6美元/盎司，上漲2.1%。全周來看，現貨金累計上漲超6%，創下近年最大單周漲幅，顯示避險需求和投機熱情的集中爆發。其他貴金屬中，白銀上漲3.2%至32.18美元/盎司，鉑金和鈀金則表現分化，分別報936.36美元/盎司和914.87美元/盎司。



關鍵經濟數據與事件總結
美元指數重挫

美元指數本周跌至100.23，創2022年4月以來最低水平，單周跌幅約2.5%。美元走弱降低了以美元計價的黃金購買成本，吸引了海外買家，推動金價上漲。

美國經濟數據

生產者價格指數（PPI）：3月美國PPI意外下降0.4%，低於市場預期，顯示短期通脹壓力緩解。然而，市場預計關稅政策可能在未來推高通脹，增強了黃金的抗通脹吸引力。

消費者信心與通脹預期：周五數據顯示，4月美國消費者信心急劇惡化，12個月通脹預期升至1981年以來最高，推高避險資產需求。

關稅言論與避險情緒

特朗普周四調整對部分國家的關稅政策，暫停90天重稅，但市場對全球貿易量萎縮的擔憂加劇。周五，市場因關稅相關避險情緒升溫，黃金成為資金流入的首選資產。

俄烏局勢

俄烏局勢持續為市場注入不確定性，儘管直接影響有限，但潛在的地緣政治風險推高了黃金的避險溢價，吸引了投機資金。

美聯儲降息預期

市場預計美聯儲將在6月恢復降息，2025年底前降息幅度約90個基點。降息預期降低了持有黃金的機會成本，進一步支撐金價上漲。

央行與ETF需求

全球央行持續購金，以及黃金ETF資金流入激增，為金價提供了堅實支撐。市場數據顯示，黃金ETF本周凈流入顯著，反映機構對黃金的長期看好。

分析師與機構觀點
知名機構大宗商品策略師Nitesh Shah表示，在特朗普關稅言論引發的市場動蕩中，黃金成為最受歡迎的避險資產。美元貶值和美債拋售削弱了市場對美國作為可靠貿易夥伴的信心，金價因此獲得強勁支撐。他認為，黃金的漲勢可能延續至下周。

分析師指出，美元指數跌至100.23為金價突破3200美元/盎司提供了關鍵動能，短期內金價可能測試3250美元/盎司。若避險情緒持續升溫，3300美元/盎司並非遙不可及。

投行貴金屬策略師認為，美聯儲降息預期和央行購金為金價提供了長期支撐。短期內，俄烏局勢和貿易不確定性將繼續推高金價波動率，現貨金可能在3200美元/盎司至3300美元/盎司區間運行。

有對沖基金經理表示，黃金ETF資金流入和投機者多頭加倉是本周金價飆升的主要驅動因素。CFTC數據顯示，儘管截至4月8日當周黃金凈多頭寸降至138465手，但周五的資金流入顯示多頭情緒迅速回暖。他預計金價短期內將維持高位震蕩。

獨立市場評論員指出，3月PPI意外下降未能削弱黃金的抗通脹吸引力，市場對未來通脹的擔憂正在推高金價。結合美元走弱和避險需求，金價可能在下周進一步上探3275美元/盎司。

本周黃金市場的核心看點在於避險情緒的集中爆發和美元的持續疲軟。現貨金突破3200美元/盎司，創歷史新高，周漲幅超6%，受特朗普關稅言論、俄烏局勢和美元指數跌至100.23的推動。美聯儲降息預期、央行購金和ETF資金流入為金價提供了多重支撐，3月PPI下降和消費者信心惡化進一步放大了黃金的抗通脹與避險吸引力。

展望下周，金價可能在3200美元/盎司至3300美元/盎司區間波動。若地緣政治風險和貿易不確定性持續發酵，現貨金可能測試3250美元/盎司甚至更高水平；但若美元企穩或避險情緒緩和，金價可能在3200美元/盎司附近整理。交易者需密切關注美元走勢、美國經濟數據和全球局勢的最新進展，以判斷金價的下一波方向。黃金作為避險資產的吸引力短期內難以撼動，市場波動或將持續。