美元/加元橫盤暗藏波動風險，警惕關稅消息與油價回調雙重影響

周四（3月27日）歐盤時段，美元兌加元交投於1.4280上方，整體呈現溫和反彈格局。美國總統特朗普最新宣布將對進口汽車及零部件徵收25%關稅，令市場擔憂美加經貿關係走向再度趨於不確定。



與此同時，油價在前期連續攀升后出現獲利回吐，進一步削弱了與大宗商品價格密切關聯的加元表現。不過，美元方面也因美聯儲下調經濟增速預期並暗示年內兩次降息，而難以形成持續上攻勢頭，令美元兌加元多空博弈呈現膠着態勢。

基本面分析
近期，美國總統特朗普對汽車進口徵收高關稅的計劃，引發市場對經濟前景的憂慮。美加之間的經貿往來密切，若關稅舉措不斷升級，可能打擊區域內的投資與需求。同時，原油價格在周三刷新三周半高點后出現一定幅度回調，部分市場選擇在高位獲利了結，也令加元承壓。

美國方面，儘管耐用品訂單數據好於預期，一度帶動美元指數觸及三周高點，但美聯儲在最新政策溝通中下調了經濟增長預期，並暗示年內或有兩次25個基點的降息空間。多位聯儲官員對關稅政策的不確定性保持謹慎態度，認為短期內可能需要更多數據來評估其影響。此舉使美元在階段性上行後面臨回調壓力，進而限制了美元兌加元的升幅。

市場正關注美國四季度GDP終值、周度初請失業金、待定房屋銷售等數據的表現；若數據再次驗證經濟放緩，美元或承受更大壓力。但若油價在短期調整後繼續走強，則有望為加元提供額外支撐。更關鍵的是即將公布的美國個人消費支出（PCE）物價指數，市場將通過該指標進一步判斷美聯儲後續降息路徑，從而影響美元兌加元的中期走勢。

技術面分析師解讀：
從4小時圖中可見，匯價自1.4541高點持續回落後，沿着下行趨勢線運行，近期低點出現在1.4230附近。當前價格略高於1.4280水平，並面臨上方1.4330的阻力帶。若能帶量突破該趨勢線，則可能進一步測試1.4400區域；反之若在1.4280-1.4330區間遇阻，需警惕再次回落至1.4260甚至1.4230。

從MACD來看，DIFF與DEA在零軸下方運行，動能柱徘徊於0附近，說明空頭力量雖有所收斂，但並未完全退出。RSI則在47附近，尚未進入超買區間，暗示短線存在一定反彈潛能，但力度仍需進一步觀察。



從小時圖觀察可見，匯價的斐波那契回撤顯示：當前價格位於61.8%回撤位1.4303下方，且MA55與MA14在1.4280-1.4288附近纏繞，形成短線關鍵密集區。MACD柱線已轉為正值，RSI在54-55區間徘徊，說明短線多頭力量略佔優勢，但未出現明顯放量突破。若後續站穩1.4303上方，則有望進一步上測1.4400一線；若遇阻回落，1.4270可視作短期支撐區，需關注是否出現跌破引發進一步下探。



後市展望

從短期維度看，美元兌加元或繼續在1.4270-1.4370區間寬幅震蕩，市場正在等待美國關鍵數據與關稅進展的進一步信號。若美聯儲在經濟增速放緩的背景下保持降息立場，而油價于回調后重拾升勢，則加元或得支撐，匯價存回落可能。但若特朗普關稅舉措導致經貿關係持續承壓，疊加美國數據依舊穩健，則美元仍可能吸引部分避險買盤，推動匯價再度上行。

更長周期而言，需關注美國通脹與就業數據是否持續走弱，並導致美聯儲更為寬鬆的貨幣政策。一旦降息節奏明確，且商品價格企穩走高，加元有機會逐步回升。但在此過程中，關稅等外部變量仍可能帶來波動。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。