破百心理關口后：美元命運何去何從？

周二（4月29日）歐洲時段，美元指數交投於99.20水平附近，略有反彈，但整體依然維持在100整數關口下方。來自達拉斯聯儲製造業活動指標的大幅低於預期數據再次打擊市場信心，引發對美國經濟前景的擔憂，這導致美元承壓。然而，汽車關稅緩解措施的消息提供了部分支撐，使美元避免了進一步下行。整體而言，市場在基本面不確定性和技術支撐之間尋找方向。



基本面分析
達拉斯聯儲製造業指數昨日交出了更加令人擔憂的成績單。該指數降至約-36，比預期低了近19個點。新訂單大幅下跌，而支付價格顯著上升。這一數據無疑加劇了市場對美國經濟陷入滯脹的憂慮。與此同時，Bloomberg最近發佈的4月經濟學家調查結果，進一步強化了這種擔憂情緒。

在關稅方面，美國政府預計將實施一些汽車關稅減免措施。這些措施雖然不會完全豁免汽車零部件（它們仍將面臨25%的關稅），但規則將被修改，以防止對鋼鐵和鋁等產品支付雙重關稅。白宮還宣布，汽車製造商將在第一年獲得高達新車價值3.75%的退款。

市場對美元的關注度仍然極高，這從消費者信心和JOLTS職位空缺數據的密切關注可見一斑。此前幾個月，消費者信心被視為最佳的預測指標，用於評估關稅對支出的影響。市場預期消費者信心指數將從93下降到88；ING的預測更為悲觀，預計將降至86。

技術面分析師解讀：
美元指數日線圖顯示，近期下行動能已經減弱，但RSI指標的最近上升已經放緩並開始顯示下降跡象。這暗示美元可能會繼續承壓。更為重要的是，98水平的近期低點是關鍵支撐。若決定性突破該水平，可能會打開另一輪下跌空間。下一個支撐位在97.50、96.90水平，之後是95.50。阻力位在99.80、100.80/101水平（2025年峰值到谷值的23.6%斐波那契回撤、21日移動平均線）。



技術指標方面，MACD顯示DIFF值為-1.2637，DEA值為-1.3104，MACD值為0.0933，表明短期動能仍然偏弱。RSI(14)讀數為36.9555，處於中性偏弱區域但尚未進入超賣狀態。CCI(14)為-59.9033，同樣表明市場偏空但未達極端水平。

布林帶指標顯示中軌在101.3881，上軌在105.7966，下軌在96.9796。當前價格處於下軌附近，顯示下行壓力較大，但也預示可能出現技術性反彈。

從K線形態來看，近期美元指數突破了100.0000這一重要心理關口，隨後在97.9229形成階段性低點，目前正在嘗試重返100.0000上方。

市場情緒觀察：
當前市場對美元的情緒明顯處於謹慎狀態。一方面，經濟數據持續疲軟引發對美國經濟陷入衰退的擔憂；另一方面，通脹壓力依然存在，這給美聯儲帶來了巨大的政策困境。市場參与者正在權衡經濟增長放緩與持續的高通脹之間的矛盾，這導致市場波動性增加。

近期美元空頭動能有所減弱，表明市場可能已經消化了部分負面因素。然而，缺乏明確的積極催化劑，使得市場難以形成強有力的反彈。機構投資者目前似乎更傾向於觀望態度，等待更多經濟數據來確認未來趨勢。

後市展望：
短期展望：美元可能繼續在98.00-100.00區間內震蕩整理。本周重要的經濟數據將成為市場焦點，包括今日的消費者信心指數、JOLTS職位空缺數據，以及周四的ISM製造業指數和周五的非農就業報告。若數據繼續疲軟，美元可能再次測試98.00支撐，甚至下探97.50水平。然而，若數據超預期，美元可能重新挑戰100.00整數關口。

中期展望：美元面臨持續的下行風險。首先，美聯儲面臨嚴峻的平衡挑戰，需要在通脹與經濟增長之間取捨，這種政策不確定性對美元構成壓力。其次，關稅相關的發展雖然短期內對美元形成支撐，但長期可能加劇通脹壓力，進一步限制美聯儲的政策空間。分析師認為，從技術角度看，只要美元指數維持在100.00下方，中期趨勢仍偏空，下一個重要支撐區間在96.90-95.50之間。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。