百利好環球
財務
下載APP
智昇直播
【熱點追蹤】關稅風暴引黃金回調 波動週期雙向盈利
近期，在特朗普政府關稅政策的衝擊下，資本市場哀鴻遍野。各類資產價格都出現較大幅度的下跌，美股連續多日的暴跌，納斯達克和道瓊斯指數均已進入技術性熊市，整體跌幅超20%；國際油價也暴跌至近四年來的最低水準。即便具有避險屬性的黃金，也從3176美元的歷史高位回落。
理論上來講，美股的下跌會顯著提升市場恐慌情緒，VIX恐慌指數最高飆升至60以上，創下去年8月以來的新高。在此情況下，資金通常會出於避險需求流入黃金市場，推動金價的走高。但此次黃金卻從最高的3167美元的高位直接跌破3000美元關口。這主要原因是市場恐慌情緒造成大規模資產拋售，短期內市場對流動性資金的需求量急劇上升。黃金作為流動性較好的資產，成為眾多投資者拋售的對象，致使短期內黃金賣盤遠大於買盤，進而帶動金價的下跌。
值得注意的是，黃金雙向交易的特性在這種市場環境下展現出極大優勢。做空黃金的投資者在短期內斬獲了豐厚利潤，從上周最高點至今日早間低點，單手可實現超過19000美元的最大盈利。相較只能單向交易的股市，黃金能夠靈活跟隨市場走勢，無論是做多還是做空，投資者都有機會盈利。從基本面分析，黃金多頭的市場邏輯依然成立，當前的回調或許為投資者創造了絕佳的入場時機。
百利好特約智昇研究市場策略師鵬程認為，關稅政策導致美國出現衰退的概率成倍增加，摩根大通上調美國年內衰退幾率至60%，標普全球也將美國經濟衰退概率從3月的25%上調至目前的30%至35%。巴克萊、美國銀行、德意志銀行、加拿大皇家銀行和瑞銀等多家知名投行，同樣上調了對美國經濟衰退的預期。
一旦美國經濟陷入衰退，美聯儲將不得不降息。市場定價顯示，美聯儲到年底前可能會累計降息125個基點，相當於進行五次25個基點的降息操作。屆時美元會繼續走弱，對黃金是絕對利多。隨著市場逐漸回歸理性，黃金的買盤很可能會增加。市場已經開始重視黃金的地位，德國基民盟內部的多位高層人士已開始討論將約1200噸的黃金儲備從美國運回，各國央行的購金行動也沒有停止的信號。
當美聯儲開始救市，黃金將重回通脹邏輯，空前的救市力度將推動黃金加速上漲，牛市情景將會再現，4500美元或許是彈指一揮之間！
