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澳洲聯儲四年來首次降息，謹慎立場或限制寬鬆力度
智昇 資訊
2025-02-18 13:17:13
澳洲聯儲在最新的政策會議上宣布，將基準利率下調25個基點至4.1%，這是自2020年以來的首次降息。此次決議符合市場預期，反映出央行希望在通脹降至目標區間的背景下，適度放鬆貨幣政策。然而，央行在政策聲明中強調，未來的降息步伐將取決於經濟數據和風險評估，以防止通脹下滑過慢。
澳元在決議公布后短暫走高，但隨後回吐部分漲幅，而三年期政府債券收益率上升，顯示市場對未來政策路徑仍存在不確定性。經濟學家預計，澳洲聯儲可能會在5月或7月再次降息，但整體寬鬆周期可能較為溫和。此外，澳洲經濟增長有所改善，勞動力市場保持韌性，但政府財政政策可能會加大央行的政策挑戰。
「雖然今天的政策決定認可了通脹方面的積極進展，但董事會仍對進一步政策寬鬆的前景保持謹慎。」 澳洲聯儲在聲明中表示。
央行的謹慎立場主要受到以下因素的影響：
1.通脹仍在目標區間高位：最新預測顯示，到2025年6月，核心通脹預計降至2.7%，但到2027年仍難以回到2.5%的中點水平。
2.就業市場保持強勁：失業率預測從4.5%下調至4.2%，表明勞動力需求依然旺盛，可能支撐薪資增長，並對通脹構成壓力。
3.財政政策影響不確定：在即將到來的選舉年，澳洲政府的財政支出預計將增加，可能對央行的通脹控制目標構成挑戰。
經濟學家卡勒姆·皮克林（Callam Pickering）指出：「澳洲聯儲通常不會單獨實施一次降息，而是成組進行。我們預計5月或7月可能會迎來第二次降息，但央行仍將保持謹慎。」
經濟增長回暖，但政策分歧仍存
最新數據顯示，澳洲經濟在2024年末有所提振，主要受消費者支出拉動，勞動力市場也保持穩健。然而，澳洲央行在貨幣政策上的謹慎態度，與政府持續擴張的財政政策形成一定分歧。
政府財政支出的增長，特別是在選舉年的背景下，可能會增加需求端壓力，使得央行在決定進一步降息時需要更加審慎。
編輯觀點：
澳洲聯儲此次降息標志著政策方向的轉變，但其謹慎立場表明，未來降息節奏可能不會過快。市場預計5月或7月可能會迎來第二次降息，但整體寬鬆周期或較為溫和，因為澳洲經濟基本面仍然穩健，勞動力市場未出現明顯疲軟。
短期來看，澳元走勢將受制於市場對央行政策的進一步解讀，投資者需關注後續經濟數據對貨幣政策預期的影響。同時，政府財政支出的增加可能加大央行的政策挑戰，使得貨幣與財政政策的協調性成為未來經濟穩定的重要因素。
澳元在決議公布后短暫走高，但隨後回吐部分漲幅，而三年期政府債券收益率上升，顯示市場對未來政策路徑仍存在不確定性。經濟學家預計，澳洲聯儲可能會在5月或7月再次降息，但整體寬鬆周期可能較為溫和。此外，澳洲經濟增長有所改善，勞動力市場保持韌性，但政府財政政策可能會加大央行的政策挑戰。
「雖然今天的政策決定認可了通脹方面的積極進展，但董事會仍對進一步政策寬鬆的前景保持謹慎。」 澳洲聯儲在聲明中表示。
央行的謹慎立場主要受到以下因素的影響：
1.通脹仍在目標區間高位：最新預測顯示，到2025年6月，核心通脹預計降至2.7%，但到2027年仍難以回到2.5%的中點水平。
2.就業市場保持強勁：失業率預測從4.5%下調至4.2%，表明勞動力需求依然旺盛，可能支撐薪資增長，並對通脹構成壓力。
3.財政政策影響不確定：在即將到來的選舉年，澳洲政府的財政支出預計將增加，可能對央行的通脹控制目標構成挑戰。
經濟學家卡勒姆·皮克林（Callam Pickering）指出：「澳洲聯儲通常不會單獨實施一次降息，而是成組進行。我們預計5月或7月可能會迎來第二次降息，但央行仍將保持謹慎。」
經濟增長回暖，但政策分歧仍存
最新數據顯示，澳洲經濟在2024年末有所提振，主要受消費者支出拉動，勞動力市場也保持穩健。然而，澳洲央行在貨幣政策上的謹慎態度，與政府持續擴張的財政政策形成一定分歧。
政府財政支出的增長，特別是在選舉年的背景下，可能會增加需求端壓力，使得央行在決定進一步降息時需要更加審慎。
編輯觀點：
澳洲聯儲此次降息標志著政策方向的轉變，但其謹慎立場表明，未來降息節奏可能不會過快。市場預計5月或7月可能會迎來第二次降息，但整體寬鬆周期或較為溫和，因為澳洲經濟基本面仍然穩健，勞動力市場未出現明顯疲軟。
短期來看，澳元走勢將受制於市場對央行政策的進一步解讀，投資者需關注後續經濟數據對貨幣政策預期的影響。同時，政府財政支出的增加可能加大央行的政策挑戰，使得貨幣與財政政策的協調性成為未來經濟穩定的重要因素。
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