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金價突破3000美元再創新高，貿易擔憂情緒助推避險需求
智昇 資訊
2025-03-18 10:35:48
UBS：認為黃金仍有進一步上漲空間，並上調目標價至3200美元/盎司，前提是政策風險及貿易衝突持續加劇。
特朗普貿易政策：2月已實施鋼鐵和鋁25%關稅，並計劃自4月2日起推出更多行業性關稅，加劇市場不安情緒。
金價飆升的三大推動力
1. 貿易擔憂情緒加劇，避險需求飆升
特朗普的貿易政策正在顯著推高黃金價格。2月起生效的鋼鐵和鋁25%關稅，引發全球市場擔憂。4月2日即將實施的行業性和對等關稅，可能進一步加劇全球貿易擔憂情緒，增強避險買盤。
今年以來，隨着貿易衝突升級，黃金價格已累計上漲14%，顯示市場正在加速配置避險資產。
「金價已達到我們長期設定的3000美元目標，但由於政策風險和貿易衝突持續，我們預計漲勢將延續。」——UBS分析報告
2. 全球經濟不確定性支撐金價
市場對全球經濟放緩的擔憂加劇，進一步支撐黃金上漲：美國的關稅政策可能拖累全球貿易，並影響企業投資信心。
亞洲國家的經濟數據雖有亮點，但製造業放緩和高失業率仍引發擔憂。美元走軟，降低了持有黃金的機會成本，使其更具吸引力。
3. 地緣政治局勢緊張
黃金作為避險資產，在全球政治緊張局勢下吸引了更多買盤：中東衝突升級，美國繼續對紅海地區的胡塞武裝實施打擊，可能影響能源供應鏈。
俄烏停火談判的不確定性，使市場避險情緒高企。美國國內政治風險增加，可能影響市場信心，推高黃金需求。
未來展望：
短期內支撐金價的因素：
貿易政策進一步升級可能加劇市場擔憂，刺激避險買盤。
經濟數據若持續疲軟，可能強化市場對美聯儲降息的預期，進一步利好黃金。
美元若持續走弱，黃金價格可能繼續受到支撐。
潛在下行風險：
如果美聯儲立場更偏鷹派，可能導致美元回升，對黃金形成壓制。
市場情緒若轉向風險資產，黃金的吸引力可能受到影響。
綜合來看，黃金短期內仍具備上行潛力，但需關注政策動向與全球經濟數據的進一步發展。UBS已將黃金目標價上調至3200美元，如果貿易緊張局勢升級，不排除進一步突破的可能性。
特朗普貿易政策：2月已實施鋼鐵和鋁25%關稅，並計劃自4月2日起推出更多行業性關稅，加劇市場不安情緒。
金價飆升的三大推動力
1. 貿易擔憂情緒加劇，避險需求飆升
特朗普的貿易政策正在顯著推高黃金價格。2月起生效的鋼鐵和鋁25%關稅，引發全球市場擔憂。4月2日即將實施的行業性和對等關稅，可能進一步加劇全球貿易擔憂情緒，增強避險買盤。
今年以來，隨着貿易衝突升級，黃金價格已累計上漲14%，顯示市場正在加速配置避險資產。
「金價已達到我們長期設定的3000美元目標，但由於政策風險和貿易衝突持續，我們預計漲勢將延續。」——UBS分析報告
2. 全球經濟不確定性支撐金價
市場對全球經濟放緩的擔憂加劇，進一步支撐黃金上漲：美國的關稅政策可能拖累全球貿易，並影響企業投資信心。
亞洲國家的經濟數據雖有亮點，但製造業放緩和高失業率仍引發擔憂。美元走軟，降低了持有黃金的機會成本，使其更具吸引力。
3. 地緣政治局勢緊張
黃金作為避險資產，在全球政治緊張局勢下吸引了更多買盤：中東衝突升級，美國繼續對紅海地區的胡塞武裝實施打擊，可能影響能源供應鏈。
俄烏停火談判的不確定性，使市場避險情緒高企。美國國內政治風險增加，可能影響市場信心，推高黃金需求。
未來展望：
短期內支撐金價的因素：
貿易政策進一步升級可能加劇市場擔憂，刺激避險買盤。
經濟數據若持續疲軟，可能強化市場對美聯儲降息的預期，進一步利好黃金。
美元若持續走弱，黃金價格可能繼續受到支撐。
潛在下行風險：
如果美聯儲立場更偏鷹派，可能導致美元回升，對黃金形成壓制。
市場情緒若轉向風險資產，黃金的吸引力可能受到影響。
綜合來看，黃金短期內仍具備上行潛力，但需關注政策動向與全球經濟數據的進一步發展。UBS已將黃金目標價上調至3200美元，如果貿易緊張局勢升級，不排除進一步突破的可能性。
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