貿易磋商希望點燃反彈，美元/日元技術面見底信號顯現

周四（4月17日），美元兌日元匯價從141.60區域（去年9月以來最低水平）展開反彈，並在歐洲時段保持積極態勢。全球風險情緒因美國關稅談判希望而略有提升，這反過來削弱了對傳統避險資產的需求，包括日元。



基本面分析
美國零售銷售在3月份攀升1.4%，創兩年多來最大漲幅。該數據高於市場預期的1.3%增長，並且高於前一個月經修正後的0.2%增幅。此外，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，美聯儲不傾向於在近期降息，理由是美國總統唐納德·特朗普激進的關稅政策可能帶來通脹壓力。這反過來幫助美元吸引了一些買盤，並成為美元兌日元匯價的支撐因素。

然而，市場仍在押注美聯儲將在6月恢復降息周期，並在今年年底前將借貸成本降低整整一個百分點。這可能阻止美元多頭大舉押注。此外，各國貿易摩擦的快速升級可能會限制市場樂觀情緒。加上市場日益接受日本央行將再次加息的預期，或有助於限制日元更深的跌幅。

不過，日本央行行長植田和男表示可能暫停加息周期，並表示如果美國關稅損害日本經濟，央行可能需要採取政策行動。此外報道稱，日本央行將在4月30日至5月1日的會議下調經濟增長預測，因美國關稅加劇了對脆弱經濟復蘇的風險。然而，日本央行委員永川純子表示，如果經濟活動和物價的前景實現，央行將繼續加息並調整貨幣寬鬆程度。

此外，對美日貿易協議的希望可能阻止日元空頭大舉押注，並對美元兌日元匯價設限。實際上，特朗普表示談判人員在與日本代表團的貿易談判中取得了"重大進展"，而日本首相石破茂表示與美國的談判具有建設性，政府將把貿易談判視為首要任務。此外，日本經濟大臣赤澤亮成表示，官員們同意本月舉行第二次會議，並相信美國希望在90天窗口期內達成協議。

技術面分析師解讀：
從60分鐘圖表分析來看，美元兌日元在141.60區域探底后開始反彈，目前在142.50附近交易。從RSI指標觀察，目前處於50.195的中性水平，既沒有明顯超買也沒有超賣，為匯價提供了向上發展的空間。MACD指標顯示正值0.111，且DIFF值為0.041，DEA為-0.014，紅色動能柱形態開始擴張，顯示短期買盤力量正在增強。



從日線圖的角度分析，美元兌日元近期從158.871的高點經歷了一波明顯的下跌趨勢，最低觸及141.609。目前價格已經突破的重要支撐143.900變阻力位，且RSI指標處於33.087的低位區間，接近超賣狀態，暗示存在技術性反彈的可能。值得注意的是，日線MACD呈現明顯的空頭排列，DIFF為-1.896，DEA為-1.348，MACD值為-1.096，表明中期下行趨勢仍未完全扭轉。然而，CCI指標已達-104.018的超賣區域，進一步支持短期反彈的可能性。



市場情緒觀察
目前市場情緒處於樂觀狀態。一方面，美國零售銷售數據超預期以及美聯儲鮑威爾對近期不降息的表態提振了美元，另一方面，日本方面對利率政策和經濟前景的擔憂限制了日元的強勢。市場對各國貿易談判的潛在進展持觀望態度，這可能是短期內影響匯價走勢的關鍵變量。

然而，市場對美聯儲6月降息的預期仍然存在，這可能會限制美元上行空間。

後市展望
短期展望（1-2周）
短期內，美元兌日元可能繼續從近期低點反彈，首要阻力位在143.300附近，突破此位將打開向144.493（MA200）發展的空間。下方支撐位在141.650，如若跌破，則可能進一步測試140.00的整數關口。

中期展望（1-3個月）
中期來看，匯價仍處於下行通道中，要扭轉這一趨勢需要站穩145.00以上水平並突破下行趨勢線。然而，考慮到美聯儲降息預期與日本央行可能繼續收緊貨幣政策的背景，美元兌日元或將維持在140.00-145.00區間內震蕩整理，等待更明確的基本面指引。

如果各國貿易談判取得積極進展，且全球風險情緒明顯改善，匯價可能會向146.00-147.00區域挑戰。反之，如果貿易緊張局勢進一步惡化，不排除測試140.00下方支撐的可能性。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。